Crypto strategia di market making

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In chiusura Introduzione Su qualsiasi tipo di exchange che sia per Forexazioni o criptovalutei venditori vengono abbinati ai compratori. Senza questi punti di incontro, saresti costretto a pubblicizzare la tua offerta per scambiare Bitcoin con Ethereum sui social media e sperare che qualcuno sia interessato. In questo articolo, parleremo del concetto di maker e taker. Ogni operatore di mercato rientra in almeno una di queste categorie — infatti, come trader, probabilmente assumerai entrambi i ruoli a un certo punto. I maker e i taker sono la linfa vitale di molte piattaforme di trading, e la loro presenza o assenza separa gli exchange forti da quelli deboli.

Cos'è un market maker automatizzato AMM? Intermedio Published Oct 8, Updated Jun 1, 6m TL;DR Potresti pensare ai market maker automatizzati come robot sempre disposti a quotare un prezzo tra due asset. Alcuni usano una formula semplice come Uniswap, mentre Curve, Balancer e altri utilizzano soluzioni più complicate. Usando un AMM, non solo puoi fare trading in modo trustless, ma puoi anche fare da banco fornendo liquidità a una pool. Questo permette sostanzialmente a tutti di diventare un market maker su un exchange e ricevere commissioni per la liquidità fornita.

Gli AMM hanno ritagliato un importante spazio nel settore della DeFi grazie alla loro semplicità d'uso. Decentralizzare il market making in questo modo è intrinseco alla visione delle crypto.

Lo yield farming è diventato un metodo popolare per la distribuzione di token, il numero di BTC tokenizzati su Ethereum continua a crescere e i volumi dei flash loan sono in piena espansione.

Nel frattempo, i protocolli di market maker automatizzati come Uniswap registrano regolarmente volumi competitivi, elevata liquidità e un numero di utenti sempre maggiore. Ma come funzionano questi exchange?

Sistema a punteggio

Gli AMM possono davvero competere con gli exchange a order book tradizionali? Un market maker automatizzato AMM è un tipo di protocollo di exchange decentralizzato DEX che si basa su una formula matematica per prezzare gli asset.

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Invece di usare un order book come gli exchange tradizionali, gli asset vengono quotati seguendo un algoritmo di valutazione. In questa formula, k è una costante fissa, quindi la liquidità totale della pool deve sempre rimanere la stessa. Altri AMM utilizzano formule differenti per i casi d'uso specifici a cui si rivolgono.

Esempio di market maker

Se tutto questo ti appare confuso, non preoccuparti; acquistare otc bitcoin più senso se continui a leggere. Solitamente, il market making tradizionale coinvolge società con vaste risorse e strategie complesse. I market maker ti aiutano a ottenere un buon prezzo con spread bid-ask minimi su exchange a order book come Binance.

I market maker automatizzati decentralizzano questo processo e permettono essenzialmente a chiunque di creare un mercato su una blockchain. Come fanno esattamente?

Come funziona un market maker automatizzato AMM? Tuttavia, non è necessario avere una controparte un altro trader dal lato opposto per effettuare un'operazione.

PERCORSI DI TRADING

Su un exchange decentralizzato come Binance DEXle operazioni avvengono direttamente tra wallet degli utenti. Possiamo chiamare questo scambio una transazione peer-to-peer P2P. Nel loro caso non servono controparti nel senso tradizionale, in quanto le operazioni avvengono tra utenti e contratti. Dato che non esiste un order book, su un AMM non troverai alcun tipo di ordine. Il prezzo di un asset che vuoi comprare o vendere è determinato da una formula.

Tuttavia, vale la pena sottolineare che una qualche struttura AMM futura potrebbe eliminare questo limite.

Cos’è un market maker?

Quindi, non sono necessarie controparti, ma qualcuno deve comunque creare il mercato, giusto? La liquidità nello smart contract deve comunque essere fornita da utenti chiamati fornitori di liquidità LP. Cos'è una pool di liquidità?

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I fornitori di liquidità LP aggiungono fondi alle pool di liquidità. Puoi immaginare una pool di liquidità come un grande ammasso di fondi contro cui i trader possono negoziare. Come ricompensa per la liquidità fornita al protocollo, gli LP ricevono commissioni dalle operazioni che avvengono nella loro pool.

Aggiungere fondi a una pool di liquidità è piuttosto semplice. Le ricompense sono determinate dal bitcoin trace. Altre piattaforme o fork potrebbero chiedere meno per attirare più fornitori di liquidità alle loro pool.

Puoi pensare a un market maker automatico come a un robot che è sempre disposto a quotarti un prezzo tra due asset. Alcuni usano una semplice formula come Uniswapmentre CurvaEquilibratore e altri ne usano di più complicati. Non solo puoi fare trading senza fiducia usando un AMM, ma puoi anche diventare la casa fornendo liquidità a un pool di liquidità.

Perché attirare liquidità è importante? A causa del funzionamento degli AMM, più liquidità è presente nella pool, meno sarà il potenziale slippage su grandi ordini.

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I problemi di slippage variano a seconda della struttura adottata dagli AMM, ma è senza dubbio un fattore da tenere presente. Ricorda, il prezzo è determinato da un algoritmo. Semplificando le cose, è determinato da quanto il rapporto tra i token nella pool di liquidità cambia dopo un'operazione.

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Se il rapporto cambia in modo significativo, lo slippage sarà considerevole. Beh, non è possibile!

Introduzione

Dovremmo pagare un premio esponenzialmente maggiore per ogni ether aggiuntivo, ma non riusciremmo comunque a comprare l'intera quantità crypto strategia di market making nella pool. Quando fornisci liquidità agli AMM devi tenere presente un altro fattore — la perdita impermanente. Cos'è la perdita impermanente? La perdita impermanente avviene quando il rapporto di prezzo dei token depositati cambia dopo averli depositati nella pool.

Più grande il cambiamento, maggiore sarà la perdita impermanente. È per questo che gli AMM funzionano al meglio con coppie di token con valori simili, come le stablecoin o i wrapped token.

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Se il rapporto di prezzo nella coppia rimane in un range relativamente piccolo, anche la perdita impermanente è trascurabile. Invece, se il rapporto subisce una variazione notevole, i fornitori di liquidità potrebbero guadagnare di più crypto strategia di market making semplicemente i token invece di aggiungere fondi a una pool.

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Detto questo, perdita impermanente non è un termine azzeccato per questo fenomeno. Tuttavia, se prelevi i tuoi fondi a un rapporto di prezzo diverso da quello a cui li hai depositati, le perdite sono decisamente permanenti. In alcuni casi, le commissioni ricevute possono compensare le perdite, ma è comunque importante considerare i rischi. Fai attenzione quando depositi fondi in un AMM, e assicurati di comprendere le implicazioni della perdita impermanente.

Parliamo di liquidità

Per una spiegazione approfondita della perdita impermanente, leggi l' articolo di Pintail a riguardo. Compra Bitcoin su Binance! In chiusura I market maker automatizzati sono un punto fermo del settore DeFi. Consentono praticamente a chiunque di creare mercati in modo fluido ed efficiente.

Anche se presentano dei limiti rispetto agli exchange a order book, l'innovazione complessiva che introducono nell'ambiente crypto è inestimabile. Gli AMM stanno ancora muovendo i primi passi. Le piattaforme di questo tipo che conosciamo e utilizziamo oggi, come Uniswap, Curve e PancakeSwap hanno design eleganti ma sono piuttosto limitati in termini di funzionalità.

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Molto probabilmente vedremo in futuro AMM ancora più innovativi con commissioni più basse, meno attrito e una liquidità migliore per ogni utente della DeFi. Hai altre domande sulla DeFi e i market maker automatizzati?

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